Expert waarschuwt voor groot gevaar voor Bitcoin en altcoins
Terwijl de financiële wereld zich voorbereidt op de inauguratie van de nieuwe Amerikaanse president op 20 januari 2025, waarschuwen analisten voor een mogelijk verstorend effect op het wereldwijde marktsentiment: een verzwakking van de yen carry trade.
De yen carry trade, een bekende beleggingsstrategie waarbij beleggers yen lenen tegen lage rente om te investeren in activa met hogere rendementen wereldwijd, zou kunnen instorten als de BOJ de rentetarieven verhoogt. De markten zijn gespannen voor de BOJ-beleidsvergaderingen volgende week, met verwachtingen dat de centrale bank haar kortetermijnrentedoelstelling zou kunnen opvoeren van 0,25% naar 0,45%. Marcin Kazmierczak, COO van RedStone Oracles, heeft aan Reuters verteld:
"De renteverhoging van de BOJ zal waarschijnlijk leiden tot een aanzienlijke afbouw van de yen carry trades, wat het enthousiasme van de 'Trump Trade'-markt zou kunnen temperen."
Ook Agne Linge, Head of Growth bij WeFi, uitte soortgelijke zorgen, met de verklaring dat een renteverhoging beleggers ertoe zou kunnen aanzetten om risicovolle activa zoals Bitcoin (BTC) te verkopen om hun carry trade-leningen af te dekken.
De hawkish uitspraken van BOJ-gouverneur Kazuo Ueda en de stijgende rentes op Japanse staatsobligaties (JGB) hebben deze verwachtingen versterkt. Een sterkere yen zou de leenkosten voor carry trade-beleggers verhogen, waardoor het moeilijker kan worden om wereldwijde aandelen en risicovolle activa zoals BTC te behouden. Kazmierczak waarschuwt:
"Als de BOJ de rente verhoogt, zou dit de yen kunnen versterken en een snelle afbouw van risicovolle activaposities kunnen veroorzaken, wat een domino-effect op de wereldwijde markten zou veroorzaken, zoals we begin augustus 2024 zagen toen Bitcoin in een week daalde van $66.000 naar $55.000."
Hoewel de verzwakking van de yen carry trade de optimistische verwachtingen rondom de "Trump Trade" kan temperen - een term die het marktoptimisme beschrijft dat gepaard gaat met het pro-groeibeleid van de verkozen president Donald Trump - verwacht Kazmierczak dat de gevolgen geleidelijk zullen zijn. Hij concludeerde:
"Het belangrijkste is om te kijken hoe ze binnenlandse inflatiedoelstellingen afwegen tegen de stabiliteit van de wereldwijde markt."